2008年美国五大投行遭遇风暴

引言

2008年是美国金融市场历史上极为重要的一年。美国房地产泡沫的破灭，随之而来的是金融危机爆发，2008年9月15日雷曼兄弟宣布破产。这一事件对全球金融市场造成了毁灭性的影响。同时，还有五大投行——高盛、摩根士丹利、JP摩根、摩根大通、美林证券——也在这次金融危机中扮演了不可或缺的角色。

五大投行的业务和风险

五大投行属于华尔街的顶级金融机构，其主要业务包括证券交易、IPO、收购兼并等投资银行业务。同时身处在金融市场中心的位置，五大投行还承担着极大的风险。以高盛为例，高盛最早将目光瞄准了次贷市场，并将次贷危机扩大化，进一步触发了全球金融危机。 虽然五大投行业务多样化，但其运作方式存在着内部风险。在这五大投行中，高盛是少有的几家采用杠杆收购模式经营的金融机构，而这也是导致高盛在次贷危机后独自硬挺的原因之一。同时，五大投行的杠杆率极高，高达40倍甚至更高，造成了其资产负债结构失衡。

五大投行的倒闭和相应改革

随着次贷危机的加剧，五大投行纷纷面临巨大的债务压力。2008年3月，JP摩根以270亿美元收购了贝尔斯登，结束了贝尔斯登存在了近90年的历史。同年9月，雷曼兄弟破产，其资产净额仅有约290亿美元，但其负债却高达6135亿美元。摩根士丹利和高盛也相继宣布变为持牌银行，以换取更多的资本和流动性。 这次金融危机和五大投行的倒闭，引起了全球金融体系的反思和改革。美国政府投入巨额资金，挽救了濒临破产的金融机构，并在此基础上加强金融监管体系。其中最重要的一个改革措施就是《多德-弗兰克法案》，明确了监管机构的职权范围，强制银行加强自身的财务监督和风险控制。同时也明确了对于过大的金融机构要进行拆分或限制其业务规模，以避免出现系统性风险。

五大投行的倒闭和金融危机给全球金融市场敲响了警钟。在《多德-弗兰克法案》下，全球金融监管更趋完善，各大金融机构也在不断地增强自身的风险控制能力。此次金融危机是金融市场发展史上的重要事件，其影响将长期存在于我们的记忆中。