财务杠杆原理及其应用研究小论文（探究财务杠杆的原理及其应用）

探究财务杠杆的原理及其应用

概念解析

财务杠杆是企业通过借款等手段产生的财务费用对股东投资收益产生的影响。即财务杠杆率反映了企业使用借款等渠道进行投资决策的能力。财务杠杆率越高，代表企业的债务比例越高，企业杠杆效应越明显，风险性也越高。财务杠杆是企业融资决策中的一个重要指标。财务杠杆概念的引入可以使股东掌握新增债务或减少债务的限度并有效控制杠杆比率。

原理分析

财务杠杆的效应主要表现在股东收益上。当企业的投资收益率高于其借款所得的利息率和偿还本金利息时，杠杆的效应是正的，股东收益将会增加。反之，当企业贷款成本大于投资收益率时，杠杆的效应将是负的，股东的收益将会下降。可以通过对财务数据进行分析得出财务杠杆率，从而帮助企业融资判断是否符合其财务策略。财务杠杆的影响直接反映在企业的盈利水平和风险性上。企业可以通过提高财务杠杆率来改善股东的收益，但也会同时增加企业对债务的依赖程度，并可能出现偿债压力，所以企业应当谨慎考虑，并根据企业的资产负债表以及财务状况进行判断。

应用案例

每个企业的财务杠杆率都是根据经济基础和财务策略而定。选择适当的财务杠杆率有助于企业实现持续稳定的增长。以美国著名的AT&T公司为例，该公司在20世纪80年代通过制定高额股息计划引领了TSR新浪潮。 股息计划为该公司的股东提供了幸福的日子，股息率从70年代初期的3%逐渐升至20%。此外，AT&T公司还通过高杠杆率实现了股东收益的持续增长。作为对比，美国花旗银行则因过度借贷导致银行风险增加，2008年金融危机时爆发了大规模的亏损和违约事件。这种情况表明，在追求财务杠杆率的高增长时，必须对风险有所意识，并确保自己不会变得凌乱和无法维持债务的负担。

总结

财务杠杆在企业的资产负债表中扮演了重要的角色。财务杠杆是企业显著提高杠杆效应而增加股东投资收益的手段，也是实现企业转型发展的必要途径。然而，财务杠杆的使用也存在风险。企业应对杠杆的实际掌握进行准确评估，并在情况许可时实现财务杠杆的调整。财务杠杆的应用需要结合企业的资产负债情况和财务实际需求，并预测未来几年内可能面临的各种风险。只有当企业建立了风险控制机制，预测了资本市场走势，并清楚地了解了财务杠杆的优缺点，企业才能在制定合理的融资策略，增加杠杆率的同时确保所获得的股东收益稳定可靠。